Kinerja AustralianSuper vs ART FY25-26: Return Superannuation dan Efek AI
ORBITINDONESIA.COM – Kinerja superannuation Australia FY25-26 kembali menyorot dua raksasa dana pensiun, AustralianSuper dan Australian Retirement Trust (ART). AustralianSuper mencatat return 9,7% di Balanced dan 11,5% di High Growth, sementara ART membukukan 7,9% dan 9,2% pada opsi serupa.
AustralianSuper dan ART bukan sekadar dua nama besar, melainkan penentu arah tabungan pensiun jutaan warga. AustralianSuper mengelola sekitar 410 miliar dolar Australia dan ART 370 miliar dolar Australia, dengan total anggota lebih dari enam juta.
Skala ini membuat setiap 1% perbedaan kinerja terasa seperti gempa kecil bagi masa depan pensiun banyak keluarga. Laporan Adviser Ratings bahkan menyebut keduanya masing-masing berada di sekitar setengah dari advised APLs, menandakan dominasi mereka di ekosistem nasihat investasi.
Namun FY25-26 juga datang dengan narasi global yang tidak ramah kepastian. Ada ketidakpastian geopolitik, ekspektasi inflasi yang berubah-ubah, dan volatilitas pasar yang muncul berkala, seperti diakui CIO AustralianSuper, Shaun Manuell.
Di tengah lanskap itu, publik cenderung bertanya dua hal: siapa yang “menang” tahun ini, dan apa mesin penggeraknya. Pertanyaan ketiga yang lebih penting sering terlupakan, yakni apakah sumber return tersebut tahan uji untuk jangka panjang.
Secara angka, AustralianSuper unggul pada FY25-26 dibanding ART di dua opsi utama. Balanced AustralianSuper 9,7% dan High Growth 11,5%, sedangkan ART 7,9% dan 9,2%.
Jika dibanding FY24-25, ceritanya lebih kompleks. AustralianSuper naik tipis di Balanced dari 9,5% ke 9,7% dan naik di High Growth dari 10,6% ke 11,5%.
ART justru mengalami perlambatan yang lebih terasa. Balanced turun dari 11,2% ke 7,9% dan High Growth turun dari 11,9% ke 9,2% pada FY25-26.
AustralianSuper menyebut listed equities sebagai pendorong utama, dengan eksposur ke AI, serta kontribusi unlisted assets seperti private equity dan private credit. Manuell menekankan bahwa investasi besar terkait AI memperluas pertumbuhan dan earnings ke kelompok perusahaan yang makin lebar.
Poin penting lainnya adalah klaim “pelebaran manfaat” dari siklus AI. Menurut Manuell, ketika siklus AI matang, dampaknya tidak lagi terkonsentrasi pada saham teknologi AS, melainkan merembet ke wilayah, sektor, dan kelas aset lain.
ART menempatkan global share markets sebagai bintang tahun ini, tetapi mengakui unlisted assets tertinggal secara global. CIO ART Ian Patrick menyebut fund menambah investasi private markets sebesar 12 miliar dolar Australia, termasuk 3 miliar dolar Australia di real estate Australia.
Kalimat kunci dari ART adalah pembelaan atas unlisted assets sebagai penstabil. Patrick menilai aset tidak tercatat membantu konsistensi return dan menurunkan risiko portofolio, serta menjadi kontributor outperformance jangka panjang.
Di sinilah pembaca perlu membedakan “kontributor return” dan “kontributor ketahanan”. Listed equities bisa memberi dorongan cepat saat sentimen kuat, sedangkan unlisted assets sering diposisikan sebagai peredam guncangan, meski valuasinya bisa lebih lambat menyesuaikan.
Perbedaan hasil FY25-26 juga bisa dibaca sebagai perbedaan timing dan komposisi risiko. Saat pasar saham global menguat, dana dengan eksekusi dan positioning equities yang tepat cenderung tampil lebih baik, sementara unlisted yang tertinggal bisa menahan laju total return.
Faktor transisi kepemimpinan juga layak dicatat untuk AustralianSuper. Manuell baru menjabat CIO bulan ini setelah Mark Delaney keluar usai 25 tahun, sehingga FY25-26 menjadi semacam jembatan antara warisan strategi lama dan narasi strategi baru.
Meski demikian, kedua CIO sama-sama menekankan disiplin jangka panjang. Manuell berkata, “Strong long-term performance is what makes the biggest difference to members in retirement,” sementara Patrick menegaskan fokusnya bukan pada gerak pasar jangka pendek.
Perbandingan return FY25-26 mudah memancing kesimpulan instan bahwa AustralianSuper “lebih baik”. Namun satu tahun bukan vonis, melainkan potongan kecil dari film panjang yang menentukan kecukupan pensiun.
AI sebagai motor pasar juga mengandung paradoks. Ia memberi peluang besar, tetapi ketika narasi AI menjadi konsensus, risiko valuasi dan konsentrasi bisa meningkat tanpa disadari anggota dana.
Klaim diversifikasi terdengar menenangkan, tetapi diversifikasi bukan jaminan kebal rugi. Diversifikasi hanya mengubah bentuk risiko, dan kadang menyamarkan sumber risiko yang sebenarnya, terutama ketika korelasi aset naik saat krisis.
Di sisi ART, pembelaan terhadap unlisted assets patut diuji dengan transparansi dan kesabaran. Unlisted memang bisa menstabilkan, tetapi juga bisa menciptakan ilusi stabil karena penilaian yang tidak bergerak secepat pasar harian.
Tambahan 12 miliar dolar Australia ke private markets, termasuk 3 miliar dolar Australia ke real estate, menunjukkan keyakinan ART pada aset riil domestik. Namun real estate juga sensitif pada suku bunga, biaya pendanaan, dan siklus sewa, sehingga “stabil” bukan berarti “tanpa risiko”.
Dominasi AustralianSuper dan ART di advised APLs menambah dimensi lain: pengaruh sistemik. Ketika dua dana raksasa mengambil posisi serupa pada tema global seperti AI atau private credit, dampaknya bisa meluas pada harga aset dan perilaku pasar.
Karena itu, pertanyaan kritis bagi anggota bukan hanya “berapa return tahun ini”. Pertanyaan yang lebih dewasa adalah “return itu datang dari mana, biaya dan risikonya apa, serta apakah strategi itu masuk akal untuk 10–20 tahun ke depan”.
Kinerja superannuation Australia FY25-26 menunjukkan dua hal sekaligus: kekuatan pasar saham global dan peran aset privat yang lebih lambat tetapi diklaim menstabilkan. AustralianSuper unggul di angka tahunan, sementara ART menekankan konsistensi strategi jangka panjang meski tahun ini melambat.
Pada akhirnya, dana pensiun bukan lomba sprint, melainkan ujian ketahanan keputusan investasi terhadap waktu, siklus, dan godaan narasi populer seperti AI. Jika satu pelajaran bisa dibawa pulang, itu adalah keberanian untuk menilai strategi dengan kepala dingin, bukan hanya terpukau oleh return setahun.
(Orbit dari berbagai sumber, 31 Agustus 2026)
